Cijena zlata u listopadu: crni petak za ulagače, najniža cijena zlata ove godine

Listopad je ulagačima u zlato završio crnim petkom. Posljednjeg dana mjeseca unca je pala 3,45 %, na 3.473,52 eura, najnižu cijenu ove godine i najnižu od početka studenoga 2025. Od početka godine zlato je u eurima pojeftinilo 5,62 %, a u dolarima 10,34 %. Poluga od 100 grama po burzovnoj je cijeni u jednom danu izgubila 399 eura, a u cijelom mjesecu 631 euro. Ako ste istu polugu kupili na rekordu u ožujku, danas vrijedi 3.472 eura manje.

U cijelom listopadu unca je pala s 3.669,66 na 3.473,52 eura, za 5,34 %. U dolarima je pad bio veći, 6,77 %, s 4.157,14 na 3.875,65 dolara, jer je euro prema dolaru oslabio. Gram čistog zlata na kraju mjeseca stajao je 111,68 eura, a na rekordu 146,40 eura.

Prva tri tjedna cijena se držala između 3.670 i 3.745 eura, a najviša je bila 9. listopada. Pad je počeo 22. listopada, kad je nafta poskupjela zbog novih napada na brodove i energetska postrojenja u Zaljevu. Cijena se 26. i 27. listopada oporavila uz jeftiniju naftu, ali su je odluka Feda i podaci o inflaciji vratili dolje, a u petak ju je povukla rasprodaja dionica tehnoloških tvrtki.

Posljednjeg dana mjeseca unca je pojeftinila za 123,95 eura. Okidač je bila burza, gdje su naglo pale dionice tehnoloških tvrtki. Nasdaq je izgubio 2,86 %, a Intel 29 % nakon slabe prognoze prihoda, piše Yahoo Finance, uz sve veću zabrinutost ulagača za tvrtke koje ulažu u umjetnu inteligenciju. Kad dionice naglo padaju, ulagači koji su kupovali na kredit moraju brzo pokriti gubitke, pa prodaju ono što se najlakše proda. „Zlato je likvidno, pa se prvo ono prodaje kad ljudima treba novac“, rekao je za Kitco analitičar Waleed Said.

Nafta tog dana nije bila presudna. Poskupjela je oko 2 do 2,5 %, a analitičar Jesse Colombo za Kitco ocjenjuje da pad zlata nije razmjeran tom poskupljenju. Pad je pojačao proboj ispod 4.000 dolara za uncu, razine na kojoj su se zaustavljali padovi u lipnju i srpnju, a podaci o rastu i inflaciji od dan ranije održali su očekivanje novih kamata u prosincu.

Hormuški tjesanac zatvoren je od početka rata s Iranom u veljači, a u listopadu su napadi na brodove u Zaljevu i tjesncu bili najčešći dosad: najmanje 35, prema britanskoj pomorskoj agenciji UKMTO. Brent je u mjesecu poskupio 13,6 %, a 30. listopada zaključio je na 117,64 dolara za barel, piše Yahoo Finance. Kroz tjesanac plovi oko 70 % manje brodova nego prije rata.

Rat bi zlatu inače pomagao, jer ulagači u nemirnim vremenima traže sigurnost. U ovom sukobu tu su ulogu preuzeli nafta i dolar, ocjenjuje analitičar Waleed Said za Kitco, a zlato je zbog skupe nafte gubilo: ona podiže inflaciju, a inflacija kamate. Najjasnije se to vidjelo 22. listopada. Brent je prešao 113 dolara nakon napada na brodove i zabrinutosti za saudijska energetska postrojenja, a zlato je palo 2,68 %, iako su prinosi na obveznice istog dana pali, prema Kitcu.

Inflacija u SAD-u nastavila je rasti. Potrošačke cijene u rujnu bile su 3,7 % više nego godinu ranije, a proizvođačke 6,3 %, prema podacima objavljenima 14. i 15. listopada koje prenosi Kitco. Fed je 28. listopada zadržao kamatnu stopu na 3,75 do 4 %, ali ne jednoglasno: guvernerka Lisa Cook i predsjednica Feda iz Clevelanda Beth Hammack htjele su je odmah podići za 0,25 postotnih bodova. U priopćenju stoji da gospodarstvo raste snažno, a inflacija ostaje povišena.

Dan kasnije stigli su novi podaci. Američko gospodarstvo u trećem tromjesečju raslo je po godišnjoj stopi od 3,4 %, a inflacija mjerena indeksom PCE, koji Fed najviše prati, ubrzala je na 3,6 %, piše Kitco. Takvi podaci ostavljaju Fedu prostor za novo povećanje. Zlato ne donosi kamatu, pa svako očekivano povećanje čini skupljim njegovo držanje. Cijena je 29. listopada pala 1,34 %.

Prinos na desetogodišnje američke obveznice u listopadu se smanjio s 5,29 na 4,94 %. Niži prinosi zlatu obično pomažu, jer manje gubite kad držite metal bez kamate. Sredinom mjeseca tako je i bilo: 15. listopada prinos je pao na najnižu razinu u tri tjedna, a zlato je poraslo 1,01 %, iako su dan ranije objavljeni visoki podaci o inflaciji, prema Kitcu.

Krajem mjeseca veza je pukla. Prinosi su pali jer su ulagači iz dionica tehnoloških tvrtki bježali u obveznice, ali zlato su prodavali zajedno s dionicama. Zato 22. i 30. listopada niži prinosi zlatu nisu pomogli, nego je palo.

Zlato se na svjetskom tržištu kotira u dolarima, pa tečaj određuje koliko kupac u eurozoni plaća. Euro je u listopadu prema dolaru oslabio s 1,1328 na 1,1158, za 1,5 %. Zato je zlato u eurima palo 5,34 %, a u dolarima 6,77 %. Današnju cijenu u obje valute vidite na stranici cijena zlata.

Europska središnja banka (ESB) 29. listopada zadržala je kamatne stope, a depozitna je ostala 2,50 %. U priopćenju upozorava da poskupljenje energije prijeti višom inflacijom i slabijim rastom. Za kupca zlata u Hrvatskoj odluke ESB-a važne su preko tečaja: viša kamata u eurozoni obično jača euro, a time pojeftinjuje zlato u eurima.

U rujnu su fondovi zlata još kupovali. U listopadu se to promijenilo: najveći fond, SPDR Gold Shares, u tjednu do 28. listopada izgubio je 14,26 tona zlata i spao na 1.043 tone, prema podacima fonda koje prenosi Goldreporter. Ulagači su iz njega povukli oko 2,1 milijarde dolara.

Kad ulagači izlaze iz fondova, fond prodaje zlato na tržištu, a to pojačava pad. Potpuni podaci o fondovima i središnjim bankama za listopad izlaze početkom studenoga.

U SAD-u su 3. studenoga izbori za Kongres, a 6. studenoga izlaze podaci o zaposlenosti za listopad. Inflacija za listopad objavljuje se 10. studenoga, a proizvođačke cijene 13. studenoga. Fed sljedeći put odlučuje o kamatama 8. i 9. prosinca. Prema alatu CME FedWatch, ulagači su 27. listopada vjerojatnost povećanja na tom sastanku procjenjivali na više od 80 %.

ESB odlučuje 17. prosinca. Uz te datume, na cijenu zlata i dalje utječu vijesti iz Zaljeva. Katarski posrednici vratili su se u Teheran, a iranski izvori najavljuju razgovore sa SAD-om u Dohi ili Istanbulu, piše Yahoo Finance, dok američka vojska predsjedniku Trumpu predstavlja mogućnosti novih napada nakon izbora.

Ostali plemeniti metali pali su znatno više od zlata. Srebro je izgubilo 17,41 %, a 14., 22. i 30. listopada padalo je više od 5 % u danu. Platina je pala 14,92 %, a paladij 17,93 %. Zato je omjer zlata i srebra porastao sa 68,8 na 78,9: za jednu uncu zlata na kraju mjeseca moglo se dobiti deset unci srebra više nego na početku.